Giganții Wall Street pompează 500 de miliarde de dolari în Nvidia pentru a alimenta boom-ul A.I.

Nvidia a încheiat parteneriate cu unele dintre cele mai mari bănci și fonduri de investiții din lume pentru a strânge 500 de miliarde de dolari (aproximativ 370 de miliarde de lire sterline) destinați infrastructurii de inteligență artificială.

Compania producătoare de cipuri a anunțat luni că a semnat memorandumuri de înțelegere cu Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs și KKR. Este pentru prima dată când investitori de această anvergură tratează hardware-ul și infrastructura AI, cunoscute în industrie drept „compute”, ca pe o clasă de active de sine stătătoare.

Banii strânși prin acest vehicul de finanțare vor merge atât către proiectele proprii ale Nvidia, cât și către cele dezvoltate de partenerii companiei. Practic, este vorba de construcția de noi centre de date uriașe, care găzduiesc, operează și răcesc mii de cipuri stivuite, folosite pentru antrenarea și rularea sistemelor de inteligență artificială.

Directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a explicat mutarea printr-o schimbare de paradigmă: în opinia sa, capacitatea de calcul a devenit ea însăși o sursă de venit, iar compania își propune să aducă la un loc cei mai importanți furnizori de capital pe termen lung din lume pentru a finanța independent infrastructura AI.

Cerere uriașă, dar și semne de îngrijorare

Vestea a venit după ce Financial Times relatase inițial, luni, existența negocierilor, informație care a trimis acțiunile Nvidia în scădere cu peste 2-3% în cursul zilei. După confirmarea oficială a companiei, titlurile și-au revenit parțial în sesiunea de după închiderea bursei.

Printre companiile care folosesc masiv cipurile (GPU-urile) Nvidia se numără Google, Meta, Amazon, Microsoft, SpaceX, Tesla, OpenAI și Anthropic. Împreună, aceste firme au cheltuit deja peste 1.000 de miliarde de dolari în doar trei ani pe proiecte și infrastructură AI, iar cheltuielile marilor companii tech ar putea depăși 730 de miliarde de dolari doar în acest an. Această cerere a propulsat valoarea bursieră a Nvidia de aproape cinci ori în ultimii trei ani.

Nu toată lumea este însă la fel de optimistă. Jane Sydenham, senior investment manager la Rathbones, a atras atenția asupra riscului ca sumele tot mai mari investite în aceste proiecte să nu genereze randamentele așteptate pe termen lung.

O altă sursă de îngrijorare ține de structura tot mai complexă și, potrivit unor critici, parțial circulară a finanțării din sector: Nvidia finanțează proiecte ale unor clienți cărora, în același timp, le vinde și cipuri, ceea ce face mai greu de evaluat din exterior cât din cererea raportată este reală. FT a mai relatat că Nvidia negociază separat să ofere până la 250 de miliarde de dolari drept sprijin pentru ca OpenAI să poată închiria capacitate de calcul dintr-un proiect de centru de date.

De ce contează?

Proiectele de infrastructură AI necesită ani întregi pentru a fi finalizate, din cauza autorizațiilor, construcției și, tot mai frecvent, a constrângerilor legate de disponibilitatea energiei electrice. Centrele de date de mari dimensiuni ajung să consume cantități de electricitate comparabile cu cele ale unor orașe întregi, ceea ce pune presiune suplimentară pe rețelele energetice și deschide, în același timp, oportunități pentru producătorii de energie și dezvoltatorii de infrastructură.

Acordul de 500 de miliarde de dolari confirmă, în esență, o schimbare de statut pentru Nvidia: din simplu furnizor de cipuri, compania devine un actor financiar-cheie al întregului ecosistem de inteligență artificială, capabil să structureze și să atragă capital pentru propria sa piață de desfacere.