Analiza Bloomberg: Eșecul reformei salarizării pune presiune pe ratingul României

Eșecul României de a adopta o măsură-cheie de reformă complică perspectivele unei îmbunătățiri fiscale ulterioare și sporește riscurile ca țara să-și piardă ratingul de credit pentru investiții, arată o analiză Bloomberg, după anunțul legii salarizării.

Principalele partide politice ale țării nu au reușit să ajungă la un acord cu privire la legea salarizării, una dintre condițiile pentru deblocarea unor fonduri suplimentare din partea Uniunii Europene, ceea ce înseamnă că România își asumă să piardă aproximativ 770 de milioane de euro (897 de milioane de dolari) din fondurile UE.

Analiza Bloomberg notează că, deși acest lucru nu va afecta bugetul din acest an, impasul politic ridică semne de întrebare cu privire la voința țării de a reduce deficitul în anii următori. Acest aspect este considerat un criteriu esențial pentru ca România să evite retrogradarea la categoria „junk”.

„În acest context, riscurile legate de rating nu pot decât să crească”,

a declarat economistul Valentin Tătăru de la ING Bank NV, din București.

„Eșecul adoptării unei reforme-cheie care se discuta de ani de zile nu va ajuta la îmbunătățirea profilului de credit al României.”

Toate cele trei mari agenții de rating atribuie în prezent României cel mai scăzut nivel de investiții, cu perspectivă negativă, notează Bloomberg. Luna trecută, România a evitat la limită ca datoria sa să fie retrogradată la categoria „junk” de către Fitch Ratings, după ce guvernul a contestat decizia inițială a agenției.

Costurile de împrumut pe piața internă a României sunt deja cele mai ridicate din UE, iar obligațiunile sale externe se tranzacționează la un preț redus față de cele ale țărilor din regiune cu ratinguri similare. Obligațiunile în dolari ale țării s-au numărat joi printre cele cu cea mai slabă performanță de pe piețele emergente, randamentul obligațiunilor cu scadența în 2036 crescând cu 5 puncte de bază, până la 6,56%.

Țara este condusă de un guvern interimar, fără majoritate parlamentară, de când un guvern de coaliție s-a destrămat în luna mai, în urma disputelor privind măsurile bugetare.

În analiza de credit din 31 iulie, Fitch a afirmat că neimplementarea măsurilor suplimentare de consolidare fiscală necesare pentru stabilizarea datoriei pe termen mediu se numără printre factorii care ar putea determina o retrogradare a ratingului.

Clasa politică riscă să transmită mesajul că factorii de decizie nu sunt suficient de angajați în realizarea reformelor fiscale, punând în pericol atât accesul la fondurile UE, cât și ratingul de investiții al țării, potrivit lui Piotr Matys, analist valutar senior la In Touch Capital Markets.

Neadoptarea legii salarizării creează noi riscuri pentru România, a spus recent ministrul interimar de Finanțe, Alexandru Nazare, invocând o notă a Moody’s.  Comentariul agenției de rating notează că „lipsa unui acord privind legea salariilor din sectorul public va duce la pierderea fondurilor UE și la creșterea riscurilor fiscale”.