Curtea Supremă ar putea decide vineri cu privire la tarifele impuse de Trump

Vineri, Curtea Supremă a Statelor Unite ar putea pronunța o hotărâre cu privire la legalitatea tarifelor impuse de președintele Donald Trump, o decizie care ar putea avea un impact profund nu numai asupra politicii comerciale, ci și asupra situației fiscale a Statelor Unite, scrie CNBC.

Deși nu este sigur că instanța supremă va pronunța hotărârea, aceasta a programat vineri ca „ziua deciziei” pentru comunicarea opiniilor, și există speculații larg răspândite că va fi abordat cazul tarifelor.

În esență, hotărârea va aborda două aspecte: dacă administrația poate utiliza dispozițiile Legii privind puterile economice de urgență internaționale pentru a impune tarifele și, dacă nu este cazul, dacă SUA vor trebui să ramburseze importatorii care au plătit deja taxele.

Cu toate acestea, decizia finală ar putea fi undeva la mijloc.

Curtea are opțiunea de a acorda puteri limitate în temeiul IEEPA și de a solicita doar o rambursare limitată, alături de multiple alte opțiuni privind modul în care tratează o chestiune delicată, care este urmărită cu atenție pe Wall Street.

Mai mult, chiar dacă Casa Albă ar pierde cazul, aceasta dispune de alte instrumente pentru a aplica tarife care nu necesită puterile de urgență prevăzute în lege.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a declarat joi că se așteaptă la o hotărâre „confuză”.

„Ceea ce nu este pus la îndoială este capacitatea noastră de a continua să colectăm tarife la aproximativ același nivel, în termeni de venituri totale”,

a declarat Bessent în timpul unei apariții la Minneapolis.

„Ceea ce este pus sub semnul întrebării, și este cu adevărat păcat pentru poporul american, este faptul că președintele pierde flexibilitatea de a utiliza tarifele atât pentru securitatea națională, cât și pentru negocierea avantajelor.”

Trump a utilizat IEEPA în parte ca măsură de urgență pentru a opri fluxul de fentanil către SUA.

Impactul pierderii

Pierderea tarifelor ar avea multiple ramificații, a declarat Jose Torres, economist senior la Interactive Brokers.

„Dacă instanța blochează tarifele, administrația va găsi soluții alternative”,

a spus Torres.

„Președintele Trump este foarte ambițios în ceea ce privește realizarea acestei agende, în ciuda potențialelor controverse care ar putea înconjura o astfel de decizie. Blocarea tarifelor ar fi dăunătoare pentru ambițiile de relocalizare. Ar fi dăunător pentru condițiile fiscale, ratele ar crește”,

a adăugat el.

„Dar ar fi benefic pentru veniturile corporative. Prețurile de intrare ar fi mai mici, iar comerțul ar fi mai fluid.”

Oficialii administrației au menționat o serie de opțiuni pentru a compensa decizia instanței, în cazul în care aceasta nu le-ar fi favorabilă. Site-ul de previziuni Kalshi indică o probabilitate de doar 28% ca instanța să se pronunțe în favoarea tarifelor astfel cum au fost implementate. Torres a spus că clienții firmei sale au o așteptare similară.

Bessent a afirmat că administrația are cel puțin alte trei opțiuni prin Legea comerțului din 1962, care vor menține majoritatea tarifelor în vigoare. Cu toate acestea, el și-a exprimat îngrijorarea că rambursările ar putea pune presiune pe administrație și pe eforturile acesteia de a reduce deficitul fiscal. Tarifele au adus aproximativ 195 de miliarde de dolari în anul fiscal 2025 și alte 62 de miliarde de dolari în 2026, potrivit datelor Trezoreriei.

În cele din urmă, analiștii Morgan Stanley „văd o marjă semnificativă de nuanțare” în decizia Curții Supreme.

Curtea „are o mare libertate în ceea ce privește emiterea deciziilor, fiind posibile o serie de rezultate, cum ar fi restrângerea de către Curte a domeniului de aplicare al tarifelor existente, fără a impune însă eliminarea completă a acestora sau limitarea aplicării viitoare a tarifelor”,

au afirmat analiștii Morgan Stanley Ariana Salvatore și Bradley Tian într-o notă.

„Considerăm că administrația are posibilitatea de a adopta o abordare mai ușoară în ceea ce privește regimul tarifar general, având în vedere accentul politic recent pus pe accesibilitate”, au adăugat ei.

Impactul tarifelor a contrazis până acum previziunile analiștilor: impactul asupra inflației a fost limitat, în timp ce deficitul comercial a scăzut drastic, contrazicând așteptările unor cercuri care considerau că tarifele ar putea transforma SUA într-un paria pe scena comercială mondială. Dezechilibrul comercial din octombrie a atins cel mai scăzut nivel de la sfârșitul crizei financiare din 2009, într-o perioadă în care importurile au scăzut drastic din cauza recesiunii masive generate de criză.