Închide

Valorile crescute ale inflației creează probleme statelor din Europa Centrală și de Est

Avatar
board, blackboard, business

Fotografie de geralt pe Pixabay

Timp de citire: 5 minute

În timp ce în Europa de Vest se așteaptă ca inflația să fie domolită în decurs de un an, în Europa Centrală există un sentiment din ce în ce mai puternic că prețurile galopante vor fi prezente mult mai mult timp. Europa Centrală și de Est se află de luni de zile în fruntea luptei împotriva inflației, cu un avans atât în ceea ce privește accelerarea presiunilor asupra prețurilor, cât și în ceea ce privește eforturile uneori inegale ale băncilor centrale de a le limita, potrivit Euractiv.

Cele mai recente valori ale inflației din regiune au variat de la aproape 16% în România la puțin peste 20% în Ungaria, cu mult peste țintele băncilor centrale, care variază între 1% și 4%.

Prețurile pâinii și brânzei din Ungaria au crescut cu aproximativ 70% în septembrie, de la an la an, în timp ce prețurile la zahăr în Polonia au urcat cu 50%, unele magazine fiind în criză de energie în timpul verii, pe fondul acumulărilor, în așteptarea unor noi creșteri de prețuri.

În condițiile în care sindicatele negociază creșteri salariale puternice pentru a-și păstra puterea de cumpărare, iar companiile cresc prețurile pentru a-și proteja marjele de profit, crește riscul ca o încetinire economică iminentă să nu reducă inflația în măsura în care speră bancherii centrali.

“Cu cât mai mult timp inflația și presiunile salariale rămân atât de puternice, cu atât mai mare este riscul ca dobânzile mai mari și creșterile puternice ale șomajului să fie necesare pentru a slăbi cererea și a restabili stabilitatea prețurilor”, a declarat Nicholas Farr, economistul pentru Europa emergentă al Capital Economics.

Credibilitatea băncilor centrale din regiune a fost testată luna trecută, când o prăbușire a forintului a forțat Banca Națională a Ungariei să majoreze de urgență dobânda, la câteva săptămâni după ce a încercat să pună capăt majorărilor de dobândă în condițiile în care inflația era încă în creștere.

Majoritatea dovish din Polonia din cadrul băncii centrale sugerează, de asemenea, încetarea majorărilor de rate, deoarece se așteaptă ca creșterea să încetinească puternic în 2023, dar menținerea inflației sub control ar putea fi dificilă, în condițiile în care guvernul caută să cheltuiască înainte de alegerile naționale.

Așteptările privind inflația se desprind de țintele băncii centrale, a declarat economistul-șef al UniCredit CEE, Dan Bucsa.

Bucsa a subliniat cheltuielile de consum din față în primele nouă luni ale anului, care, potrivit acestuia, arată că gospodăriile se așteaptă ca inflația să crească în continuare și că negocierile salariale au dus la o creștere a salariilor mult mai mare decât în trecut.

Așteptările gospodăriilor maghiare privind inflația au crescut mult în teritoriul de două cifre, pe baza ultimului sondaj al băncii centrale. Grupul de reflecție GKI a declarat că intențiile de majorare a prețurilor au crescut în toate sectoarele, cu excepția construcțiilor, luna trecută.

Un sondaj al biroului polonez de statistică a arătat că peste 70% dintre consumatori se așteaptă ca inflația să se mențină la același nivel sau chiar mai ridicat în următoarele 12 luni, în timp ce sondajul grupului de reflecție BIEC a arătat o creștere a așteptărilor privind inflația atât în rândul gospodăriilor, cât și al întreprinderilor.

Presiuni asupra prețurilor

Repercusiunile economice ale războiului din Ucraina au exacerbat presiunile inflaționiste deja puternice din cauza piețelor de muncă tensionate, a anilor de costuri de împrumut ultra-joase și a măsurilor de stimulare fiscală pentru a stimula creșterea economică.

În Ungaria, Erzsebet Kristofi, o mamă singură în vârstă de 47 de ani, mamă a unui copil cu nevoi speciale, a depins în mare parte din acest an de acte de caritate.

“Totul a devenit mai scump, pâinea, alimentele de bază… ingredientele pentru gătit, totul”, a spus ea, în timp ce stătea la coadă pentru o masă caldă la periferia Budapestei săptămâna trecută. “De aceea vin aici, pentru a avea în fiecare zi mâncare proaspătă și ceva pâine, produse de patiserie sau legume”.

În Ungaria și Polonia au fost instituite controale guvernamentale ale prețurilor la unele alimente, combustibil și credite ipotecare, care au intrat în vigoare la sfârșitul anului trecut și la începutul anului 2022.

În Ungaria, unele dintre plafoanele de prețuri urmează să expire la sfârșitul anului, dar guvernul a semnalat că va prelungi unele dintre ele, așa cum a făcut în ultimele luni.

Situația este mai puțin clară în Polonia, deși vacanțele de creditare menite să ușureze povara ratelor mai mari ale dobânzilor băncii centrale se mențin până în 2023.

Nu există niciun semn că presiunea asupra prețurilor va scădea în curând.

LPP, cel mai mare retailer din Polonia, a declarat că intenționează să majoreze prețurile cu 7% până la 19% pentru a compensa creșterea costurilor și efectele cursului de schimb.

Chiar și în condițiile în care creșterea economică este considerată a încetini la aproximativ 1%, principala asociație patronală din Polonia preconizează creșteri salariale de 10% până la 12% anul viitor.

Companiile maghiare plănuiesc să majoreze salariile cu 9% în medie în ianuarie, potrivit lui Sandor Baja, directorul general al companiei de recrutare de personal Randstad, iar alte majorări nu ar putea fi excluse în unele sectoare mai târziu în cursul anului.

Situația dificilă a Poloniei

În condițiile în care economiile din regiune sunt deja în încetinire, potențialul impact asupra perspectivelor de creștere ca urmare a unei mai mari înăspriri monetare pentru a domoli inflația, precum și riscurile de creștere a inflației ca urmare a creșterii prețurilor de producție, a restrângerii piețelor forței de muncă și a volatilității cursului de schimb au apărut ca principala dilemă cu care se confruntă bancherii centrali.

În Europa de Vest, economiștii și piețele financiare se așteaptă în mare măsură ca, până în 2024, creșterea prețurilor în zona euro să revină la obiectivul de 2% stabilit de Banca Centrală Europeană.

Perspectivele sunt foarte diferite pentru Europa Centrală.

“Așteptările privind inflația sunt foarte ridicate și neancorate. Pentru mine, aceasta este cea mai mare amenințare”, a declarat Joanna Tyrowicz, responsabilul politic al Băncii Naționale a Poloniei, care face parte dintr-o minoritate de susținători ai politicii de inflație în cadrul comisiei de stabilire a ratelor. “Așteptările neancorate separă clar Polonia de zona euro, unde așteptările răspund cu bunăvoință la schimbarea de narațiune din partea BCE”, a spus ea.

Strategul principal al Societe Generale pentru CEEMA, Marek Drimal, se așteaptă ca inflația poloneză să atingă un vârf de peste 20% în februarie și să depășească 10% cel puțin până la sfârșitul anului 2024. Inflația din Ungaria ar putea ajunge la 24% în februarie-aprilie, scăzând la o singură cifră la jumătatea anului 2024, a spus el.

“Polonia se află într-o poziție mai periculoasă, credem noi”, a spus Drimal. “Următoarele alegeri generale sunt susceptibile să stimuleze expansiunea fiscală și, în special, creșterea semnificativă planificată a salariului minim din ianuarie ar putea într-adevăr să declanșeze o creștere mai substanțială a salariilor în general.”

Potrivit unui sondaj al băncii centrale cehe, companiile se așteaptă ca inflația anuală să se situeze la 10,3% într-un an și la 7,5% în trei ani, cu mult peste ținta de 2% a băncii centrale.

Economiștii de la Erste Group au declarat că inflația din regiune ar putea deveni un “fenomen persistent”.

scroll to top