BREAKING | Perspectiva “junk” revine. Fitch ne avertizează explicit că a doua oară nu mai scăpăm

România rămâne fără prea mult timp la dispoziție pentru a evita o retrogradare a ratingului de țară în categoria speculativă „junk”, în condițiile în care criza politică prelungită afectează credibilitatea fiscală a țării, potrivit unui analist al agenției Fitch Ratings, citat de Bloomberg.

Analista Fitch Malgorzata Krzywicka a declarat, într-un interviu pentru Bloomberg, că modul în care guvernul reușește să continue reducerea deficitului bugetar și să prezinte un plan fiscal credibil va fi decisiv pentru evaluarea bonității țării în perioada următoare. Fitch urmează să revizuiască din nou ratingul suveran al României în ianuarie 2027.

Situația politică, sub lupă

România a evitat la limită o retrogradare acum aproape două luni, la finalul lunii iulie, când Fitch a menținut calificativul la „BBB-”, cu perspectivă negativă, ultima treaptă din categoria recomandată investițiilor, după ce autoritățile de la București au contestat evaluarea inițială a agenției și au trimis informații suplimentare.

De atunci, încercările de a instala un guvern susținut de o majoritate parlamentară stabilă au eșuat succesiv, ceea ce a crescut probabilitatea unor alegeri anticipate.

Președintele Nicușor Dan l-a demsemnat joi pe europarlamentarul Siegfried Mureșan pentru funcția de prim-ministru, însă PSD a semnalat că este puțin probabil să îi acorde susținere în Parlament.

Potrivit Krzywickăi, pragul pe care România trebuie să îl atingă pentru a-și păstra ratingul devine tot mai ridicat cu fiecare săptămână de criză fără un guvern funcțional, pentru că se adâncesc întrebările legate de predictibilitatea fiscală și capacitatea autorităților de a realiza ajustarea necesară.

Deficitul, principala provocare

Analista Fitch a precizat că România mai are nevoie de o corecție suplimentară a deficitului bugetar de circa 1,5 puncte procentuale din PIB pentru a contribui la stabilizarea creșterii datoriei publice pe termen mediu. Agenția estimează în prezent un deficit de 5,9% din PIB pentru 2026, sub ținta guvernamentală de 6,2%, redus de la 9,3% din PIB în 2024.

Elaborarea bugetului pe 2027 și prezentarea unei traiectorii credibile către un deficit de 3% din PIB rămân esențiale pentru evitarea retrogradării, a mai spus Krzywicka, adăugând că îmbunătățirea colectării taxelor este una dintre principalele pârghii disponibile, spațiul de manevră pe partea de cheltuieli fiind deja limitat după măsurile de austeritate aplicate.

Analista a respins și ideea că o creștere economică mai puternică ar putea substitui consolidarea fiscală, calificând un astfel de efect drept marginal în raport cu amploarea ajustării necesare. Economia românească, estimată la circa 430 de miliarde de dolari, se confruntă în continuare cu o ieșire dificilă din recesiune și cu cea mai mare rată a inflației din Uniunea Europeană.

Piețele tratează deja România ca „junk”

Potrivit Bloomberg, traderii tratează deja obligațiunile românești similar titlurilor de rating „junk”, ceea ce obligă statul să plătească cele mai mari randamente din Uniunea Europeană. Reacția generală a piețelor la actuala criză a fost descrisă de Krzywicka drept relativ moderată, susținută parțial de rezultatele bune ale deficitului din acest an și de intrările de fonduri europene, care au permis țării să continue finanțarea chiar și sub presiune.

Alături de Fitch, celelalte două mari agenții de rating urmăresc atent evoluțiile: S&P Global urmează să publice o nouă evaluare la începutul lunii octombrie, iar Moody’s a confirmat la începutul anului ratingul Baa3, tot cu perspectivă negativă.