Inflația din SUA se îndreaptă în direcția bună, dar piețele încă nu sunt scăpate de pericol

Inflaţia din SUA a accelerat mai puţin decât se anticipa în august, potrivit indicatorului preferat de Rezerva Federală, în timp ce cheltuielile de consum au avansat peste aşteptări, relatează CNBC.

Indicele preţurilor pentru cheltuielile de consum personal (PCE) a crescut cu 0,3% faţă de luna precedentă şi cu 3,4% în ritm anual, potrivit datelor publicate miercuri de Departamentul Comerţului. Economiştii consultaţi de Dow Jones anticipau un avans lunar de 0,3% şi unul anual de 3,7%.

Indicele PCE de bază, care exclude preţurile alimentelor şi energiei, a crescut cu 0,2% lunar şi cu 3% faţă de august 2024. Estimările indicau creşteri de 0,3%, respectiv 3,3%.

Deşi Fed urmăreşte oficial indicele PCE general, oficialii băncii centrale consideră în general componenta de bază un indicator mai relevant pentru tendinţele inflaţioniste pe termen lung.

Datele au fost publicate după ce Biroul de Analiză Economică (BEA) a modificat metodologia utilizată pentru calcularea mai multor componente ale indicelui, inclusiv preţurile serviciilor juridice, software-ului şi accesoriilor pentru computere şi serviciilor de administrare a portofoliilor. Revizuirile au redus cu 0,36 puncte procentuale nivelul PCE de bază pentru luna iulie.

Contractele futures pe indicii bursieri americani au avansat după publicarea datelor, iar randamentele titlurilor de Trezorerie au scăzut. Traderii şi-au redus estimările privind probabilitatea unei noi majorări a dobânzii Fed în octombrie, următoarea creştere fiind anticipată mai degrabă pentru decembrie.

“Este o veste bună pentru investitorii preocupaţi de creşterea recentă a randamentelor obligaţiunilor şi întăreşte argumentele pentru ca Fed să nu majoreze dobânda în octombrie”,

a declarat David Russell, director global pentru strategie de piaţă la TradeStation. El a avertizat însă că datele sunt deja relativ vechi şi nu reflectă creşterea preţurilor motorinei din septembrie.

Raportul a arătat, de asemenea, că veniturile personale au crescut cu 0,2% în august, sub estimarea de 0,4%, în timp ce cheltuielile de consum au avansat cu 0,9%, peste prognoza de 0,8%.

În pofida cifrelor sub aşteptări, inflaţia rămâne semnificativ peste ţinta de 2% a Rezervei Federale. Fed a majorat dobânda cu 0,25 puncte procentuale în septembrie şi mai are două şedinţe de politică monetară în acest an, în octombrie şi decembrie.

Creşterea preţurilor din august a fost determinată în principal de energie. Preţul benzinei a urcat cu 4,4%, serviciile de transport s-au scumpit cu 1,4%, iar bunurile şi serviciile energetice au înregistrat o creştere de 2,3%. Preţurile bunurilor şi cele ale serviciilor au avansat fiecare cu 0,3%.

Separat, Departamentul Comerţului a revizuit puternic în creştere estimarea privind produsul intern brut al SUA din trimestrul al doilea. Economia a crescut într-un ritm anualizat de 2,2%, potrivit celei de-a treia şi ultime estimări, faţă de avansul de 1,5% calculat anterior.

Revizuirea PIB a reflectat contribuţii mai mari din partea cheltuielilor de consum şi guvernamentale, precum şi a investiţiilor.

Vânzările finale reale către cumpărătorii privaţi interni, indicator urmărit îndeaproape de oficialii Fed pentru evaluarea cererii din economie, au crescut cu 4,6%, cu 0,4 puncte procentuale peste estimarea precedentă.

Măsurile inflaţiei pentru perioada aprilie-iunie au fost, de asemenea, revizuite în scădere. Indicele PCE general a crescut cu 5%, iar cel de bază cu 3,3%, ambele cifre fiind cu 0,3 puncte procentuale sub estimările precedente.

Datele complică perspectiva asupra următoarelor decizii ale Fed. Preşedintele Fed New York, John Williams, a declarat marţi că, după majorarea dobânzii din septembrie, banca centrală nu trebuie să acţioneze în grabă şi are timp să colecteze informaţii suplimentare.

Williams a adăugat că o nouă majorare a dobânzii “ar putea fi adecvată spre sfârşitul acestui an”, declaraţie care, împreună cu datele publicate miercuri, a determinat pieţele să îşi deplaseze aşteptările privind următoarea creştere a dobânzii către luna decembrie.