Corecție uriașă a bursei: BET a pierdut peste 10% într-o lună după un an de creșteri spectaculoase

Bursa de Valori București traversează cea mai amplă corecție din ultimul an, după o perioadă de maxime istorice. Indicele BET a scăzut cu peste 10% față de vârful atins în august, iar săptămâna care tocmai a început a debutat tot pe roșu.

Ce s-a întâmplat în ultimele două săptămâni?

Capitalizarea BVB a scăzut cu aproape 8,9 miliarde de lei în săptămâna 14–18 septembrie, până la 680,98 miliarde de lei, față de 689,87 miliarde de lei în săptămâna anterioară (7–11 septembrie), o depreciere de 1,29%. În schimb, lichiditatea a crescut vizibil: valoarea tranzacțiilor cu acțiuni aproape s-a dublat, de la 380 de milioane de lei la peste 734 de milioane de lei, semn că investitorii au fost mult mai activi în perioada de volatilitate.

Vineri, 18 septembrie, a fost cea mai intensă zi de tranzacționare, cu schimburi de peste 321 de milioane de lei, iar Banca Transilvania a rămas cel mai lichid titlu, cu o evoluție totuși pozitivă (+3,44%).

Corecția vine după săptămâni de scăderi succesive care au erodat semnificativ câștigurile acumulate în vară.

CEO-ul BVB, Remus Vulpescu, a confirmat pe 17 septembrie că indicele BET a pierdut peste 10% față de maximul din august, deși rămâne cu peste 25% peste nivelul de la începutul anului.

De ce a scăzut bursa?

Nu este vorba de instabilitatea politică internă sau cirza războaielor internaționale. Ci putem spune cu certitudine că mai mulți factori s-au suprapus:

Profit-taking după un an excepțional. BET urcase cu aproximativ 50% în ultimele 12 luni, iar unele companii ajunseseră să se tranzacționeze la de două ori valoarea contabilă, nivel care a împins mulți investitori să-și încaseze câștigurile.

Concurența titlurilor de stat. Randamentele oferite de titlurile de stat românești, de până la 7,5% în lei, au devenit un magnet pentru capitalul care altfel s-ar fi îndreptat spre acțiuni.

Riscul de rating. Toate cele trei mari agenții de rating mențin România pe ultima treaptă a categoriei investment grade, cu perspectivă negativă. Vulpescu a subliniat că „vestea proastă nu este corecția, vestea proastă ar fi să pierdem ratingul”, pentru că o eventuală retrogradare ar putea majora costul finanțării statului cu 50–100 de puncte de bază.

Context internațional tensionat. Creșterea randamentelor obligațiunilor și a prețului petrolului, alături de incertitudinile legate de politica monetară a Fed, au pus presiune și pe bursele europene în ultimele săptămâni.

Incertitudine politică internă. Discuțiile privind formarea unui nou guvern și tensiunile dintre partide alimentează prudența investitorilor, într-un moment în care România intră în toamnă cu presiuni suplimentare pe zona energiei, a bugetului și a agriculturii.

Cum arată previziunile pentru această săptămână?

Ședința de luni, 21 septembrie, a confirmat continuarea tendinței negative: BET a deschis cu o scădere de 0,81%, a ajuns la -1,34% la ora scrierii acestui material, aproape de ora 14, iar majoritatea indicilor bursieri (BET-BK, BET-NG, BET-XT, BET-TR) au pornit tot pe minus. Singura excepție a fost BET-FI, indicele societăților de investiții financiare, ușor pe plus, dar care a ajuns și el în cele din urmă la -0,22% la ora materialului.

Chiar și așa, imaginea de ansamblu rămâne pozitivă pe termen mai lung: BET este încă în creștere cu 15,89% pe ultimele șase luni, cu 57,35% pe ultimul an și cu 32,95% de la începutul anului.

Analiștii avertizează însă că evoluția din următoarele zile va depinde în bună măsură de trei variabile-cheie:

• semnalele privind stabilitatea finanțelor publice (deficitul e la 2,3% din PIB după șapte luni, față de aproape 4% anul trecut),
• evoluția prețurilor la energie în Europa (electricitatea din Germania a depășit deja 180 de euro/MWh)
• clarificarea situației politice interne, inclusiv formarea unui nou guvern.

Vom reveni zilnic cu informații de pe piețele de capital. Rămâneți pe AFACERI.news, sursa Dvs principală de știri corecte, independente, de la o echipă profesionistă, neafiliată unor trusturi de presă.