Criza combustibilului din Europa: 10 acțiuni din sectorul petrolier au crescut cu până la 87%

Prețurile record la motorină și marjele de rafinare au propulsat acțiunile marilor companii petroliere europene cu procente cuprinse între 40% și 87% în acest an. Iată cele mai performante zece companii, potrivit Euronews.

Șoferii europeni plătesc prețuri record la pompă, în timp ce investitorii în companiile care produc și rafinează acești combustibili au parte de un an remarcabil.

Criza reînnoită a combustibililor din Europa a generat o creștere puternică a acțiunilor companiilor petroliere și de gaze din regiune, acestea înregistrând aprecieri cuprinse între 40% și aproape 90% de la începutul lunii ianuarie.

Cele mai mari câștiguri nu se datorează doar țițeiului în sine; aspectul esențial ține de ceea ce se întâmplă în cadrul rafinăriilor.

Deficitele de motorină, benzină și combustibil pentru aviație au împins la niveluri record diferența dintre prețul țițeiului și cel al combustibililor obținuți din acesta – indicator cunoscut în domeniu sub denumirea de „crack spread”.

Această situație a transformat o criză de aprovizionare pentru consumatori într-o sursă de profituri uriașe pentru anumite segmente ale industriei energetice europene.

De ce a devenit brusc atât de profitabilă rafinarea

Prețurile motorinei în Europa au crescut mult mai rapid decât cele ale țițeiului, deoarece aprovizionarea globală cu combustibil rafinat a fost perturbată din două direcții.

Conflictul legat de Iran și de Strâmtoarea Ormuz a redus exporturile de motorină și de combustibil pentru aviație din rafinăriile din zona Golfului.

Între timp, Rusia a interzis exporturile de motorină în această vară, în urma atacurilor cu drone ucrainene asupra rafinăriilor sale, tensionând astfel o piață globală de care Europa depinde.

Diferența de preț („crack spread”) pentru motorina europeană s-a dublat aproape din noiembrie 2025, când se situa la aproximativ 46 de dolari (40 de euro) pe baril, potrivit agenției de stabilire a prețurilor OPIS.

Banca Centrală Europeană a remarcat acest lucru.

Vorbind după ce BCE a majorat ratele dobânzilor pe 10 septembrie, președinta Christine Lagarde a declarat că, în urmă cu șase luni, puțini oameni știau ce sunt marjele de rafinare, dar acum „știm cu toții despre ce este vorba”.

Referindu-se la motorină, ea a numit situația „încă un blocaj” în lanțul de aprovizionare.

BCE a precizat că inflația din sectorul energetic a urcat la 14,3% în august, față de 10,3% în iulie, parțial din cauza marjelor mai mari de rafinare pentru combustibilii lichizi.

Experții BCE estimează că marja aferentă motorinei reprezintă în prezent aproximativ 41 de cenți din fiecare litru vândut, adică aproape o cincime din prețul de la pompă.

Acest context explică de ce acțiunile companiilor europene din sectorul energetic au înregistrat anul acesta unele dintre cele mai bune performanțe de pe piață.

Cele mai performante 10 acțiuni din sectorul petrolier european în 2026

Euronews a analizat companiile europene din domeniul petrolului și gazelor cu o capitalizare de piață de cel puțin 10 miliarde de euro.

Iată cele mai performante zece companii în 2026, pe baza datelor de piață disponibile până la 23 septembrie.

10. TotalEnergies: +40,58%

TotalEnergies a înregistrat o creștere de 40,6% în acest an, ocupând astfel locul zece în clasament.

Gigantul energetic francez a obținut un profit net ajustat de 6 miliarde de dolari (5,3 miliarde de euro) în al doilea trimestru, în creștere față de cele 3,6 miliarde de dolari raportate cu un an în urmă. Fluxul de numerar din activitățile operaționale a ajuns la 9,8 miliarde de dolari (8,6 miliarde de euro), iar compania și-a majorat dividendul intermediar cu 5,9%, până la 0,90 euro pe acțiune.

Marja sa de rafinare în Europa a crescut la 13,5 dolari pe baril, față de 4,7 dolari anterior.

TotalEnergies urmează să publice rezultatele pentru al treilea trimestru pe 29 octombrie. Analiștii estimează venituri de 54,2 miliarde de dolari (47,5 miliarde de euro) – o creștere anuală de 24% – și un profit ajustat pe acțiune de 3,14 dolari, în creștere cu 77%.

9. Eni S.p.A: +44,9%

Acțiunile Eni au crescut cu 44,9% din luna ianuarie, plasând compania pe locul nouă în clasament.

Grupul energetic italian și-a dublat profitul net ajustat, ajungând la 2,33 miliarde de euro, și a majorat programul de răscumpărare a acțiunilor la 3,4 miliarde de euro. Volumele sale de rafinare din afara Italiei au scăzut cu 35% în urma închiderii facilității de la Ormuz.

Rezultatele urmează să fie anunțate pe 23 octombrie; analiștii estimează venituri de 27,6 miliarde de euro (o creștere anuală de 37%) și un profit pe acțiune de 0,79 euro (o creștere de 92%).

8. OMV: +48,67%

Acțiunile OMV au crescut cu 48,7% în acest an, situând grupul austriac pe locul opt.

Compania a raportat un rezultat operațional ajustat (care exclude câștigurile din evaluarea stocurilor și elementele excepționale) de 1,71 miliarde de euro pentru al doilea trimestru, evoluție susținută de o contribuție mult mai solidă a segmentului de producție de petrol și gaze. Rafinăriile sale din Europa au funcționat la 90% din capacitate – în creștere față de nivelul de 83% înregistrat cu un an în urmă –, deși măsurile de reglementare temporare, în special în România și Austria, au limitat avansul.

OMV își va prezenta rezultatele pe 29 octombrie. Analiștii estimează venituri de 7,7 miliarde de euro (o creștere de 23%) și un profit pe acțiune de 2,77 euro (o creștere de 49%).

7. Galp: +49,28%

Acțiunile Galp au crescut cu 49,3% în 2026, performanță suficientă pentru a ocupa locul al șaptelea.

Grupul portughez și-a majorat profitul net ajustat cu 45%, până la 540 de milioane de euro, pe fondul triplării aproape a marjei de rafinare, care a ajuns la 16,8 dolari pe baril. Producția a crescut cu 12%, fiind susținută de zăcământul Bacalhau din Brazilia.

Rezultatele financiare urmează să fie publicate pe 26 octombrie; analiștii estimează venituri de 6,7 miliarde de euro (o creștere de 31%) și un profit pe acțiune de 0,69 euro (o creștere de 92%).

6. Romgaz: +53,55%

Romgaz a înregistrat o creștere de 53,6% în acest an, situându-se pe locul al șaselea în clasament, în ciuda unei situații a câștigurilor mai puțin clare. Compania de stat română vinde gaze naturale la prețuri reglementate și nu rafinează combustibil.

Veniturile din primul semestru au scăzut cu 8,6%, la 3,88 miliarde RON (735 milioane euro), în timp ce profitul net a crescut cu 3,4%, la 1,74 miliarde RON (330 milioane euro). Acțiunile au scăzut cu aproape 23% în ultima lună.

Romgaz își va prezenta rezultatele pe 13 noiembrie.

5. Orlen: +55,59%

Orlen a avansat cu 55,6% în acest an, ocupând locul al cincilea în grup.

Compania poloneză de rafinare controlată de stat a generat venituri de 76,5 miliarde PLN (17,5 miliarde euro) în al doilea trimestru și un profit net de 7,68 miliarde PLN (1,75 miliarde euro) – o valoare de peste cinci ori mai mare decât cea din anul precedent. Rezultatele au fost susținute de profiturile record obținute din rețeaua de benzinării din străinătate.

Compania a devansat data publicării rezultatelor pentru 5 noiembrie; analiștii estimează venituri de 63,4 miliarde PLN (14,5 miliarde euro), în creștere cu 4%, și un profit pe acțiune de 5,52 PLN (1,26 euro), aproape triplu față de nivelul înregistrat anul trecut.

4. Vår Energi: +56,18%

Vår Energi a înregistrat o creștere de 56,2% în 2026, ocupând locul al patrulea în grup în ceea ce privește performanța.

Spre deosebire de companiile cu o prezență puternică în sectorul rafinării, avansul acestei companii norvegiene este direct legat de producția de petrol și gaze.

Producția din al doilea trimestru a crescut cu 31% față de anul precedent, ajungând la 376.000 de barili echivalent petrol pe zi. Compania a generat un flux de numerar operațional după impozitare de 2,1 miliarde USD (1,84 miliarde EUR) și și-a redus datoria netă la 3,4 miliarde USD (2,98 miliarde EUR).

În luna iulie, Vår Energi a convenit să fuzioneze cu BlueNord, creând astfel ceea ce companiile descriu drept cel mai mare producător independent de petrol și gaze din Europa.

Rezultatele financiare urmează să fie publicate pe 21 octombrie. Analiștii estimează venituri de aproximativ 30,6 miliarde NOK (2,83 miliarde EUR) – o creștere de 43% – și un profit pe acțiune de 1,48 NOK (0,14 EUR), valoare aproape triplă față de cea înregistrată cu un an în urmă.

3. Equinor: +67,89%

Acțiunile Equinor au crescut cu 67,9% în acest an, plasând gigantul norvegian pe locul al treilea.

Grupul susținut de stat a raportat un profit operațional ajustat de 11,48 miliarde USD (10,07 miliarde EUR) pentru al doilea trimestru. Profitul ajustat a fost de 1,33 USD (1,17 EUR) pe acțiune, iar producția a crescut cu 3%.

Equinor beneficiază de interesul reînnoit al Europei pentru securitatea energetică, în condițiile în care Norvegia rămâne principalul furnizor de gaze prin conducte al continentului și o sursă majoră de țiței.

Compania își va prezenta rezultatele pe 28 octombrie; analiștii anticipează venituri de 33,2 miliarde USD (29,1 miliarde EUR) – o creștere de 27% – și un profit ajustat pe acțiune de 1,36 USD, valoare aproape de patru ori mai mare decât cea de 0,37 USD înregistrată anul trecut.

Analiștii estimează că veniturile vor crește cu aproape 20% în acest an, urmând să scadă cu aproximativ 9% în 2027.

2. Neste: +76,35%

Acțiunile Neste au crescut cu 76,4% în acest an, fiind depășite doar de cele ale Repsol.

Grupul finlandez demonstrează clar importanța marjelor de rafinare.

EBITDA comparabil – un indicator al profitului operațional înainte de amortizare și de elementele excepționale – a atins un nivel record de 1,20 miliarde de euro în al doilea trimestru, comparativ cu 341 de milioane de euro în aceeași perioadă a anului precedent.

Contribuția diviziei de produse petroliere s-a dublat, depășind 334 de milioane de euro; compania a atribuit această evoluție în principal marjelor excepțional de mari obținute din vânzarea de motorină și combustibil pentru aviație.

Profitul pe acțiune a urcat la 1,00 euro, față de o pierdere de 5 cenți înregistrată cu un an în urmă.

Neste produce, de asemenea, motorină din surse regenerabile și combustibil sustenabil pentru aviație, poziționându-se astfel drept unul dintre principalii beneficiari ai contextului marcat de deficitul de combustibili convenționali și de cererea în creștere pentru alternative.

Rezultatele financiare urmează să fie publicate pe 29 octombrie. Analiștii estimează venituri de 5,1 miliarde de euro (o creștere de 12%) și un profit pe acțiune de 0,81 euro, o valoare de aproape șase ori mai mare decât cea din anul precedent.

1. Repsol: +87,19%

Acțiunile Repsol au crescut cu 87,2% în acest an, înregistrând cea mai bună performanță în rândul marilor companii energetice europene.

Profitul net ajustat a ajuns la 2,71 miliarde de euro în prima jumătate a anului. Divizia industrială, care include activitățile de rafinare, a generat singură 1,68 miliarde de euro din această sumă, comparativ cu doar 235 de milioane de euro în anul anterior.

Repsol își va prezenta rezultatele pe 29 octombrie. Analiștii anticipează un profit pe acțiune de 2,06 euro, de aproximativ trei ori mai mare decât cel de 0,68 euro înregistrat anul trecut.

Se estimează că veniturile vor crește cu peste 31% în 2026. Totuși, analiștii previzionează o scădere de aproape 17% pentru anul viitor, acesta fiind cel mai pronunțat declin anticipat în rândul celor zece companii analizate.