Raportul lunar CFA România: în ultima lună dinaintea războiului, analiștii economici încă erau optimiști

Indicatorul de Încredere Macroeconomică realizat de CFA România a crescut uşor în luna februarie, cu 1,6 puncte, până la nivelul de 48,4 puncte, evoluţia fiind susţinută exclusiv de îmbunătăţirea componentei de anticipaţii, potrivit unui comunicat de presă al Asociației. Pe 28 februarie, SUA și Israelul au atacat Iranul și au declanșat un război în Orientul Mijlociu, cu efecte majore asupra piețelor la nivel mondial, însă efectele acestuia nu sunt prinse în analiza lunară curentă a CFA România.

”În contextul unor anticipaţii de continuare a reducerii deficitului bugetar, componenta de anticipaţii a indicatorului a continuat să se îmbunătăţească în luna februarie. În concordanţă cu aceste anticipaţii, în luna februarie s-au redus şi ratele anticipate de finanţare a datoriei publice, precum şi deficitul bugetar anticipat pentru anul curent”,

spune Adrian Codirlaşu, CFA, preşedintele Asociaţiei CFA România.

Potrivit sondajului, componenta de anticipaţii a crescut cu 2,6 puncte, până la 51,2 puncte, în timp ce componenta condiţiilor curente a rămas relativ stabilă, cu o scădere marginală de 0,2 puncte.

Rata anticipată a inflaţiei pentru orizontul de 12 luni (martie 2027) a crescut uşor faţă de luna anterioară, până la 5,88%. Cu toate acestea, 81% dintre participanţii la sondaj anticipează o reducere a inflaţiei în următoarele 12 luni comparativ cu nivelul actual.

Analiştii CFA menţionează că sondajul a fost realizat în ultima săptămână a lunii februarie, iar rezultatele nu includ impactul evoluţiilor generate de începerea conflictului din Iran.

În ceea ce priveşte cursul de schimb, majoritatea analiştilor (81%) estimează o depreciere a leului în următoarele 12 luni, în timp ce 19% anticipează stagnarea. Cursul mediu estimat este de 5,1280 lei/euro pentru orizontul de 6 luni şi de 5,1642 lei/euro pentru 12 luni.

Pe segmentul imobiliar rezidenţial, 43% dintre participanţi anticipează stagnarea preţurilor în următorul an. Totodată, 57% consideră că nivelul actual al preţurilor este supraevaluat, iar 43% îl apreciază ca fiind corect.

În plan fiscal, deficitul bugetar estimat pentru anul 2026 a fost revizuit în scădere cu 0,5 puncte procentuale, până la 6,1% din PIB.

Anticipaţiile de creştere economică pentru anul 2026 au fost ajustate în jos, până la o medie de 0,9%.

În acelaşi timp, datoria publică este aşteptată să crească, fiind estimată la aproximativ 62% din PIB în următoarele 12 luni.

ROBOR la 3 luni este anticipat să scadă la 5,17% în următoarele 12 luni, de la un nivel actual de 5,87%, potrivit sondajului CFA România.

Randamentele titlurilor de stat în lei pe 10 ani sunt estimate să se reducă la 5,93%, faţă de nivelul actual de 6,97%.