Poveste cu final așteptat: învestirea noului Guvern, primită cu destulă indiferență de piețe

Instalarea noului Executiv de la București a coincis cu o creștere de 0,36% a indicelui BET, în timp ce randamentul titlurilor de stat românești pe zece ani a închis la 7,12%. Evoluțiile sugerează o reacție moderată a piețelor, după ce o parte din așteptările privind încheierea crizei politice fuseseră deja reflectate în prețuri.

Bursa de Valori București (BVB) a încheiat ședința de marți pe creștere, în ziua în care Parlamentul a acordat votul de încredere Guvernului condus de Luca Niculescu. Indicele BET, principalul reper al pieței de acțiuni, a avansat cu 0,36%, până la 35.234,26 puncte, potrivit datelor publicate de Bursa de Valori București.

Executivul a fost învestit cu 280 de voturi pentru și 58 împotrivă, punând capăt unei perioade de aproape șase luni de blocaj politic. În timpul acestei perioade, incertitudinea privind formarea unui guvern cu puteri depline a afectat încrederea investitorilor și a complicat perspectivele fiscale ale României.

Rulajul cu acțiuni s-a situat la aproximativ 120 de milioane de lei, ușor peste media zilnică din 2026, conform datelor relatate de Ziarul Financiar. Banca Transilvania, OMV Petrom și Romgaz au concentrat aproximativ jumătate din tranzacțiile cu acțiuni.

Evoluția indicelui BET a fost însă mai temperată decât în ședințele precedente. În prima parte a zilei, indicele urcase cu până la 0,85%, înainte de a-și reduce avansul. BRD a înregistrat una dintre cele mai importante creșteri dintre companiile din indice, de 4,3%, în timp ce acțiunile Electro-Alfa au avansat cu 2,9%.

Datele indică o ședință pozitivă pentru piața de acțiuni, dar o parte din investitori anticipaseră deja deznodământul politic, după ce partidele anunțaseră că vor susține formarea noului guvern, iar efectul la Bursă a fost discret.

Costul finanțării statului nu a înregistrat o scădere în ziua votului

Pe piața obligațiunilor, reacția a fost chiar și mai puțin favorabilă. Randamentul titlurilor de stat românești pe zece ani a închis marți la 7,12%, față de 7,11% în ședința precedentă, potrivit datelor istorice publicate de Investing.com. În cursul zilei, randamentul a urcat până la 7,22%, înainte de a reveni spre nivelul de închidere.

Randamentul pe zece ani este un indicator urmărit de investitori pentru evaluarea costului de finanțare al statului pe termen lung. În general, scăderea randamentelor este asociată cu creșterea prețurilor obligațiunilor existente, iar majorarea lor cu scăderea acestor prețuri.

Nivelul de peste 7% arată că finanțarea suverană continuă să se desfășoare într-un context în care riscurile fiscale și perspectivele economice rămân importante pentru evaluarea activelor românești, chiar și în contextul învestirii unui nou Executiv, după aproape o jumătate de an de incertitudine politică.

Marele test: bugetul și măsurile fiscale

Învestirea Guvernului Niculescu reduce incertitudinea privind funcționarea Executivului, dar nu elimină riscurile economice care au alimentat preocupările investitorilor în ultimele luni. Printre principalele provocări se numără reducerea deficitului bugetar, elaborarea bugetului pentru 2027 și menținerea încrederii creditorilor internaționali.

Agențiile de rating și investitorii vor urmări capacitatea noului guvern de a adopta măsuri fiscale credibile și de a le implementa într-un parlament fragmentat.

O analiză a agenției de presă Reuters evidențiază că România trebuie în continuare să își reducă deficitul bugetar și că incertitudinea politică de până acum a exercitat presiuni asupra ratingului de credit și a încrederii investitorilor.

Totuși, arată analiștii Reuters, indicatorul decisiv pentru piețe va fi conținutul deciziilor economice care urmează, în special viitoarea lege a bugetului pentru anul viitor și măsurile fiscale prevăzute la final de an.